하워드막스2 <하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 비밀> 메모 독서 (2) (책 속의 중요 문장 메모 독서) 투자자들이 침체되어 있고, 두려워하고 있다면 (그래서 자산가격이 떨어졌다면) 수익 전망은 좋아질 것이다. 반대로 투자자들이 도취되어 있고, 탐욕스럽다면 (그래서 가격이 올라갔다면) 수익 전망은 나빠질 것이다. 특히 고점이나 저점에서 되돌아오는 움직임은 중간지점에서 거의 대부분 멈추지 않는다. 중간지점이 얼마나 '옳고', '적절한'지는 상관없다. 중간지점을 지나 반대쪽 극단으로 가는 움직임은 계속될 것이다. 예를 들면 시장은 '저평가상태'에서 '적정 가격'으로 이동해서 거기에서 멈추는 일이 거의 없다. 침체된 시장을 회복시키는 펀더멘털 개선과 낙관론의 확산은 보통 계속 효과가 있어, 사이클이 '적정 가격'을 넘어서 '고평가 상태'로 계속 가게 한다. 꼭 이렇게 될 필요는 .. 2021. 1. 15. <하워드 막스 투자와 마켓 사이클의 법칙> 메모 독서 투자와 마켓 사이클에 관한 글을 쓰기 위해 책을 읽으면 주요 문장을 메모 독서 하는 중. (메모 독서) 경제, 기업, 시장 역시 패턴에 따라 움직인다. 이런 패턴 중 일부를 흔히 사이클이라고 말한다. 사이클은 자연 발생적 현상들 때문에 생기기도 하지만, 더 중요하게는 인간의 심리 변화와 그에 따른 인간의 행동에서 비롯된다. 인간의 심리와 행동은 시계나 달력의 사이클처럼 규칙적이지는 않아도 특정 행동을 하는 데 더 좋거나 더 나쁜 시기를 일으키는 사이클을 만드는 데 아주 큰 역할을 한다. Listen to the cycle 사이클에 귀 기울여라 (주의를 기울여라) 사이클에서 자신이 서 있는 위치를 간과하는 투자자는 예외 없이 심각한 결과를 겪게 된다. 투자자가 이런 측면에서 사이클을 잘 듣는다면 사이클은 .. 2021. 1. 14. 이전 1 다음
